近日，一起围绕网约车电池故障的纠纷，将长安汽车（000625）推至舆论中心。
对于网上流传的“上百辆网约车频现电池故障，重庆一企业状告长安汽车”，长安汽车回应声明称，长安汽车收到起诉消息属实，但仅限于单一车辆起诉，与相关企业所称四百辆严重不符，并指相关企业存在夸大事实、干扰司法之嫌。
按照起诉方重庆微笑出行科技有限责任公司（下称“微笑出行”）所说，涉事车型为曾服务于网约车平台T3出行的“长安逸动EV460”。这场纠纷也将长安汽车的联营投资T3出行业务推至台前。
与此同时，作为出海主力车型之一，逸动系列所承载的海外扩张计划，也正面临“以价换量”的现实压力。
网约车纠纷背后：车辆与T3出行平台的“绑定风险”
面对微笑出行的声明，长安汽车方面称，网约车辆运营企业涉嫌歪曲夸大、以偏概全、动用舆论影响司法公正的行为，若该企业行为对长安汽车品牌及声誉造成损失，长安汽车将坚决进行维权。
此次争议的核心车型——长安逸动EV460，曾是T3出行的重要运营车辆之一。
此前甘肃日报旗下奔流新闻报道称，微笑出行旗下的百余台长安逸动EV460网约车共记录超过100次电池模组故障，且经司法鉴定认定车辆存在线路改装隐患，微笑出行还称，“我们证据齐全，将坚决维权到底！”
微笑出行方面表示，（长安逸动EV460）网约车在车辆交付前就存在改装行为，均由生产或销售环节完成的，其目的是适配“T3出行”平台的中控屏系统设备。
从交易链条看，这批长安逸动EV460车型由长安汽车全资子公司重庆长安车联科技有限公司直接供应。2021年，重庆长安车联科技有限公司将500台“长安逸动EV460”车辆租售给重庆万宏优行汽车科技有限公司（下称“万宏公司”）。此后的2023年，微笑出行购买了万宏公司旗下的400台长安逸动EV460用于网约车平台租赁业务。
至于微笑出行负责人鲁先生所提及的适配“T3出行”问题，2019年3月，长安汽车联合一汽、东风集团股份等公司共同成立网约车平台T3出行，按照T3出行CEO崔大勇称，T3出行是国内唯一一家车联网为主的出行平台，司机通过T3平台的车载系统而非手机接单，运力方面，T3出行从长安汽车等三大车企采购车辆。T3出行的运营主体为南京领行科技股份有限公司（下称“领行科技”），其中长安汽车和另外两家车企均通过领行科技的控股公司南京领行股权投资合伙企业（有限合伙）（下称“领行投资”）对其间接持股15.4%。
媒体公开报道显示，截至2021年，长安逸动EV460已经在全国服务了10多万用户，包括T3、滴滴及出租车等用户，覆盖重庆、合肥、洛阳等全国20个城市。
这意味着，长安汽车在这一模式中不仅是整车制造提供商，同时又通过股权结构参与到出行平台运营之中——既是“供车方”，也是“平台股东”。
微笑出行负责人鲁先生称，自2023年购买这批车辆后，“无论是电池模组的批量故障，还是线路被改装，都没有人告诉我们。”
长安汽车之所以深度参与网约车业务，与其对T3出行的持续投入密切相关。
自长安汽车投资T3出行后，投资“T3出行”平台的领行投资计入财报的账面价值持续增高。2020年，长安汽车年报显示领行投资账面价值10亿元，六年后的2025年报，领行投资账面价值增加至31.2亿元。
但从行业规律来看，网约车平台普遍面临盈利难题。
行业第二的曹操出行自创立后从未实现盈利，2021-2025年累计亏损近90亿元。在曹操出行招股书中，数据显示，公司在网约车行业市占率5.4%位于行业第二，而次于曹操出行位居第三的公司B，成立于2019年，总部位于南京市，2024年的GTV（总交易额）达到167亿元。恰好T3出行同样成立于2019年，总部地址也位于南京。
曹操出行尚且从未实现盈利，那么T3出行盈利了吗？
T3出行CEO崔大勇曾于2022年透露，按照T3出行的实际运营效果来说，当日订单达到500万单时，才能达到盈亏平衡点。但T3出行在2022年实现了峰值订单超过300万单。至2026年2月交通运输部的数据显示，T3出行本月日均订单较上月环比下滑29%，在前十大平台中为倒数第一。
尽管尚未实现盈亏平衡，长安汽车2021年报显示，领行投资作为长安汽车参股公司全年实现了41.7亿元的净利润。而这一年T3出行的同行曹操出行实现归母净利润-29.5亿元。
即便如此，长安汽车仍然在2021年为T3出行新增一轮投资。2021年报显示，公司为领行投资新增7.4亿元投资。
日前，长安汽车宣布逸动第200万辆车在重庆基地正式下线。
自2012年第一代逸动上市，历时14年达成200万产量。而第四代逸动蓝鲸超擎（混动版）也将于4月24日北京车展正式发布。
新一代逸动也将继续作为长安汽车的出海主力车型之一。2025年报显示，公司2026年计划将第四代逸动等多款产品在海外各区域上市，2026年在产品全球化上，长安汽车从“以国内为主+辐射海外”，转向全球一体化布局。
海外业务毛利率急降，单车收入减至5万
在国内竞争加剧的背景下，长安汽车正将更多增长希望寄托于海外市场。
日前长安汽车公布的2025年报显示，公司营业收入为1640亿元，同比微增2.7%；归母净利润为40.8亿元，同比下降44.3%。
长安汽车透露，海外市场继续保持较快增长势头，全年实现销量约64万辆，同比增长18.9%。与之相比，长安汽车整体销量全年达到291万辆，同比增长8.5%。海外市场已经成为长安汽车的重要增长动力。
2022年，长安汽车的境外销量占总销量首次超过10%，2025年则超过了20%。
近年来，长安汽车的海外销量持续增长。2022年，长安汽车全年出口近25万辆汽车，2023年同比增长43.9%至36万辆，2024年更是同比增长近五成至54万辆，2025年进一步比上年增长超10万辆汽车。
但长安汽车海外收入增速明显不及其销量增长。
2025年，长安汽车的海外收入从上年的324.3亿元增至332亿元，同比仅增长2.4%，远不如销量增速。
这一差异直接反映在单车收入上：2024年长安汽车海外单车收入超6万元，而2025年单车仅实现52101元，销往海外的一辆车与上年相比少卖1万多元。
需要说明的是，由于没有披露海外收入细节，这是按照长安汽车海外收入全部为整车收入得出的结果。
2025年，长安汽车的海外单车收入为2022年以来的最低点。2022年，长安汽车的出口单车尚且实现53818元。
即便是单车收入最高的2024年，长安汽车的出口汽车单车收入在汽车行业自主五强中仍然是最低的。
相比之下，2025年，比亚迪单车收入超过18万元，成为自主五强中单车收入一哥；次之的长城汽车单车收入刚过18万元；吉利汽车和奇瑞汽车海外单车收入分别也在约18万元和12万元。
长安汽车2025年的海外单车收入还不到奇瑞汽车的一半。
尽管长安汽车海外业务仍保持约19.5%的毛利率，高于国内市场，但这一指标较2024年的26.2%已明显下滑，盈利能力呈现走弱趋势。
不过，长安汽车单车收入虽然不及同行，但长安汽车的毛利率并不是垫底的：2025年更低的长城汽车的海外毛利率只有16.7%。
然而2025年，长安汽车的国外毛利率已经锐减。相比较2024年毛利率26.2%，2025年同比下降了超6个百分点。
从结构上看，长安汽车海外增长更多依赖规模扩张，而非产品溢价能力提升股票的配资，“以价换量”的特征较为明显。
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